Báo cáo thị trường Vàng & Bạc

TRUNG ĐÔNG & NĂNG LƯỢNG: SAUDI ARABIA ĐÓNG ĐƯỜNG ỐNG DẪN DẦU, GIÁ DẦU GIẰNG CO TRƯỚC TÍN HIỆU ĐÀM PHÁN BÊN LỀ ĐẠI HỘI ĐỒNG LHQ (22-23/09/2026):

• Saudi Arabia phải tạm dừng hoạt động đường ống dẫn dầu Đông - Tây huyết mạch (tuyến xuất khẩu tránh eo biển Hormuz) sau các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái. Đồng thời, không quân Saudi tiến hành hàng loạt đợt không kích dữ dội vào 3 tỉnh của Yemen khiến ít nhất 17 người thiệt mạng, làm gia tăng nguy cơ căng thẳng lan rộng.
• Tại phiên họp Đại hội đồng Liên Hợp Quốc ở New York, Tổng thống Donald Trump phát biểu kỳ vọng một thỏa thuận sau bầu cử, đồng thời thông báo phái đoàn đàm phán Mỹ (Steve Witkoff và Jared Kushner) vừa có cuộc gặp kéo dài 3 giờ “rất tích cực” với đại diện Iran. Thông tin này khiến giá dầu hạ nhiệt giằng co mạnh sau các đợt tăng vọt trước đó.
• Xung đột kéo dài cũng thúc đẩy làn sóng các công ty công nghệ và quỹ đầu tư tại Vùng Vịnh chuyển dịch trụ sở sang Hong Kong và Singapore nhằm phân tán rủi ro chiến sự.
• Nhận định tác động: Sự giằng co giữa rủi ro đứt gãy nguồn cung năng lượng và các nỗ lực ngoại giao bất định khiến thị trường biến động dữ dội. Rủi ro địa chính trị tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho dòng tiền trú ẩn vào kim loại quý.

ĐÔNG ÂU & QUAN HỆ QUỐC TẾ: TỔNG THỐNG ZELENSKY CẢNH BÁO NGA CHUẨN BỊ ĐỢT TẬP KÍCH LỚN, CĂNG THẲNG LEO THANG TRƯỚC THỀM HỘI NGHỊ NATO (22-23/09/2026):

• Sau đợt tập kích bằng UAV lớn nhất của Ukraine nhằm vào nhà máy lọc dầu khu vực Moscow, Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky lên tiếng cảnh báo các dấu hiệu tình báo cho thấy Nga đang chuẩn bị một đợt tấn công đường không quy mô lớn mới.
• Tại New York, ông Zelensky có các cuộc gặp song phương với Tổng thống Mỹ và Thủ tướng Anh, đồng thời kêu gọi phương Tây và NATO khẩn cấp bổ sung thêm các hệ thống phòng thủ Patriot trước thềm hội nghị thượng đỉnh NATO.
• Nhận định tác động: Nguy cơ bùng nổ chiến sự trên diện rộng tại Đông Âu duy trì tâm lý phòng thủ trên thị trường tài chính quốc tế, kích hoạt nhu cầu nắm giữ vàng vật chất và bạc phòng ngừa rủi ro thiên nga đen.

KINH TẾ TOÀN CẦU & CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ: ĐỒNG USD VÀ LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU NEO CAO, KÌM HÃM ĐÀ TĂNG CỦA KIM LOẠI QUÝ (22-23/09/2026):

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm dù hạ nhiệt nhẹ về quanh 4,92% sau khi chạm đỉnh 5,04%, nhưng vẫn nằm ở vùng đỉnh nhiều năm. Lập trường chính sách tiền tệ “higher for longer” cùng chỉ số DXY vững vàng quanh mốc 99.4 - 100 điểm tiếp tục tạo áp lực điều chỉnh lên vàng.
• Bên cạnh đó, Nhật Bản vừa lên tiếng cảnh báo các chương trình hạt nhân và tên lửa của Triều Tiên tiếp tục đe dọa nghiêm trọng an ninh khu vực và toàn cầu, làm tăng thêm mức độ phân mảnh địa chính trị tại châu Á - Thái Bình Dương.
• Nhận định tác động: Áp lực chi phí cơ hội từ lợi suất và sức mạnh đồng USD là rào cản kỹ thuật khiến vàng chưa thể bứt phá dứt khoát qua các mốc kháng cự cao hơn, tạo nên thế giằng co tích lũy.

Tỷ giá quy đổi dùng trong báo cáo: 26.212 VND/USD (giá bán ra).

• Bid/Ask: 4,334.60 / 4,336.60 USD/ounce
• Thay đổi: -22.70 (-0.52%)
• High/Low phiên: 4,290.70 - 4,376.90 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 136.155.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 4,334.60, tỷ giá 26.212)

Nhận xét nhanh:

Giá vàng miếng trong nước sáng nay điều chỉnh giảm, đồng loạt niêm yết ở mức 142.500.000 - 145.500.000 đ/lượng tại hầu hết các thương hiệu lớn (SJC, DOJI HN/HCM, Vàng Việt Nam SJC, VietinBank SJC; riêng Phú Quý SJC mua vào 142.200.000 đ/lượng).

Chênh lệch giữa giá bán trong nước (SJC: 145.5 triệu đồng/lượng) và giá thế giới quy đổi (136.16 triệu đồng/lượng) đang ở mức khoảng 9.34 triệu đồng/lượng. Các loại nhẫn tròn trơn 999.9 dao động mua vào 142.0 - 142.2 triệu đồng/lượng, bán ra 145.0 - 146.0 triệu đồng/lượng (trong đó nhẫn Vàng Rồng Thăng Long BTMC và nhẫn DOJI Hưng Thịnh Vượng niêm yết bán ra 146.0 triệu đồng/lượng, cao hơn vàng miếng SJC 0.5 triệu đồng/lượng; nhẫn Phú Quý 999.9 bán ra 145.2 triệu đồng/lượng; nhẫn VGJ 999.9 bán ra 145.0 triệu đồng/lượng, thấp hơn vàng miếng SJC 0.5 triệu đồng/lượng).

• Bid/Ask: 66.32 / 66.57 USD/ounce
• Thay đổi: -0.60 (-0.90%)
• High/Low phiên: 64.44 - 67.67 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 2.097.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 66.32, tỷ giá 26.212)

So sánh định hướng: Giá thế giới quy đổi đạt khoảng 2.097.000 VNĐ/lượng. Bạc miếng Phú Quý bán ra (2.321.000 VNĐ/lượng) cao hơn giá quy đổi khoảng 224.000 VNĐ/lượng.

KHUYẾN NGHỊ: TIẾP TỤC NẮM GIỮ VỊ THẾ DÀI HẠN / ĐẢO DANH MỤC TỪ CÁC DÒNG NHẪN GIÁ CAO SANG VÀNG MIẾNG HOẶC NHẪN VGJ

LÝ DO: Rủi ro chiến sự tiềm tàng ở Trung Đông và Đông Âu vẫn là điểm tựa an toàn vững chắc cho vàng trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, mặt bằng giá nhẫn tròn trơn BTMC và DOJI Hưng Thịnh Vượng (146.0 triệu đồng/lượng) hiện đang đắt hơn vàng miếng SJC (145.5 triệu đồng/lượng) tới 500 nghìn đồng/lượng và cao hơn nhẫn VGJ (145.0 triệu đồng/lượng) 1.0 triệu đồng/lượng.

HÀNH ĐỘNG: Khách hàng giữ vàng miếng SJC tiếp tục duy trì vị thế. Khách hàng đang nắm giữ các loại nhẫn DOJI/BTMC có thể chốt lời một phần hoặc chuyển đổi sang vàng miếng SJC (145.5 triệu) hoặc nhẫn VGJ (145.0 triệu) để tối ưu hóa hiệu quả vốn và giảm rủi ro chênh lệch giá.

KHUYẾN NGHỊ: CHIA NHỎ VỐN (DCA) VÀ MUA TÍCH LŨY CÁC SẢN PHẨM CÓ CHÊNH LỆCH HỢP LÝ HƠN

CHIẾN LƯỢC: Xem xét mua gom theo từng phần nhỏ ở các nhịp điều chỉnh kỹ thuật của thế giới (quanh vùng 4.300 - 4.330 USD/oz). Ưu tiên mua vàng miếng SJC (142.5 - 145.5 triệu) hoặc nhẫn VGJ (142.0 - 145.0 triệu), hạn chế mua đuổi các sản phẩm nhẫn tròn đang bị đẩy giá lên cao hơn vàng miếng SJC.