Báo cáo thị trường Vàng & Bạc

MỸ MỞ ĐỢT TẤN CÔNG MỚI VÀO IRAN - XUNG ĐỘT LEO THANG TRỞ LẠI:

• Mỹ phát động đợt tấn công mới vào các mục tiêu Iran ngày 29-30/7 (giờ Mỹ), sau khi Iran phóng tên lửa nhắm vào các căn cứ quân sự Mỹ tại Jordan. Cuộc xung đột quay lại trạng thái đối đầu trực tiếp sau thời gian tạm ngừng bắn chỉ kéo dài vài ngày.
• Tổng thống Donald Trump tuyên bố trên Fox News: “Chúng tôi sẽ đánh họ thật mạnh”, khẳng định sẽ trả đũa mạnh tay việc Iran nhắm vào lực lượng Mỹ ở Trung Đông.
• Theo Bloomberg, AP và CNBC: đây là ngày giao tranh thứ 6 liên tiếp, tập trung vào quyền kiểm soát eo biển Hormuz - tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% dầu mỏ thế giới. Chiến lược gia Helima Croft (RBC Capital Markets) nhận định: “Chúng tôi rất hoài nghi về khả năng sắp có bước đột phá ngoại giao”.
• Hệ quả trực tiếp: Giá dầu thô nhảy vọt trong phiên 29/7. Brent đóng cửa phiên 29/7 ở mức 90,74 USD/thùng (tăng 7,9%), WTI đóng ở 84,46 USD/thùng (tăng 6,6%). Hiện tại sáng 30/7 (10h00 GMT+7), Brent đang giao dịch ở 86,85 USD/thùng (-1,44%), hạ nhiệt so với phiên tăng mạnh hôm qua nhưng vẫn duy trì ở vùng cao. Rủi ro gián đoạn cung qua eo Hormuz vẫn là yếu tố hỗ trợ lạm phát năng lượng và giá vàng.

Fed giữ nguyên lãi suất 3,50% - 3,75%, Warsh cứng rắn nhưng không hành động:

• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc cuộc họp FOMC tháng 7/2026 rạng sáng 30/7 (giờ VN) với quyết định giữ nguyên lãi suất, đúng kịch bản cơ sở.
• Chủ tịch Kevin Warsh tái khẳng định cam kết đưa lạm phát về mục tiêu 2% nhưng không đưa ra tín hiệu cụ thể nào về đường đi lãi suất trong thời gian tới. Thông cáo và họp báo được đánh giá là “không mới”, không có dot plot.
• Thị trường trái phiếu phản ứng rất tiêu cực: Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm tăng 10,5 điểm cơ bản lên 5,201% (cao nhất kể từ 2007!). Lợi suất 10 năm tăng 7 điểm cơ bản lên 4,671%. Đây là tín hiệu thị trường trái phiếu “gửi thông điệp” rằng Fed đang chậm chân trong cuộc chiến chống lạm phát.
• Chuyên gia Jeffrey Gundlach (DoubleLine) nhận xét: "Nếu Fed thực sự muốn lạm phát giảm về 2%, họ phải tăng lãi suất. Thị trường trái phiếu đang nói: Nếu ông muốn chúng tôi tin những gì ông nói, thì ông phải bắt tay vào việc".
• CME FedWatch sau họp: khoảng 57% khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 (giảm từ gần 100% trước đó, do Fed không phát tín hiệu hawkish rõ ràng hơn).

Chứng khoán Mỹ bán tháo mạnh nhất từ tháng 4/2025:

• Dow Jones sụt 1.153 điểm (-2,2%) còn 51.594 điểm - phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.
• S&P 500 trượt 1,5% còn 7.316 điểm. Nasdaq mất 1,7% còn 24.442 điểm.
• Cổ phiếu chip bị xả hàng mạnh: iShares Semiconductor ETF giảm 5,5% (phiên giảm thứ 5 liên tiếp); Micron và KLA giảm khoảng 10% mỗi cổ phiếu; AMD giảm 5,5%. Nhà đầu tư lo ngại triển vọng lợi nhuận các kế hoạch đầu tư AI khổng lồ và cạnh tranh từ mô hình AI Trung Quốc.
• DXY dao động quanh 101,32 - chưa tăng mạnh dù lợi suất trái phiếu tăng, do thị trường cổ phiếu bán tháo kéo dòng tiền sang trái phiếu kỳ hạn ngắn.

Thị trường tài chính & Vàng trong nước:

• Chứng khoán Việt Nam phiên 29/7: VN-Index giảm 24,06 điểm (-1,43%) xuống 1.704,68 điểm; VN30 giảm 24,77 điểm (-1,36%). Giá trị giao dịch 14.388 tỷ đồng. Tâm lý tiêu cực theo chứng khoán Mỹ, có thể kéo theo dịch chuyển dòng tiền sang vàng ngắn hạn.
• Thị trường vàng trong nước sáng 30/7 tăng nhẹ khoảng 1 triệu đồng/lượng so với đêm qua, đảo chiều sau hai ngày giảm liên tiếp. Tuy nhiên diễn biến xung đột Mỹ - Iran leo thang và dầu nhảy vọt gần 8% có thể tạo động lực tăng giá mạnh hơn trong phiên chiều.
• Đáng chú ý: Người mua “bắt đáy” ngày 23/7 (tròn 1 tuần trước) phần lớn vẫn đang lỗ 1,5 - 2,9 triệu đồng/lượng. Ai mua ngày 27/7 ở vùng 143 triệu đang lỗ 4 - 5,9 triệu đồng/lượng. Riêng Mi Hồng là điểm sáng hiếm hoi: khách mua 23/7 đã chính thức hòa vốn.

Tỷ giá quy đổi dùng trong báo cáo: 26.505 VND/USD (giá bán ra).

• Bid/Ask: 4.042 / 4.045 USD/ounce (khoảng 9h00 GMT+7 ngày 30/7)
• Cao nhất phiên gần: 4.045 USD/oz
• Thấp nhất phiên gần: 4.009 USD/oz
• Quy đổi sang VND: khoảng 129.124.000 VNĐ/lượng (theo giá bid, tỷ giá 26.505)

Nhận xét nhanh:

• Tất cả thương hiệu chính (SJC, DOJI HN/HCM, BTMC, Phú Quý, Vàng Việt Nam, VietinBank SJC) đồng loạt niêm yết cùng mức 138,5 triệu (mua) - 142,5 triệu (bán), chênh lệch mua - bán 4 triệu đồng/lượng.
• Chênh lệch giữa giá SJC bán ra (142,5 triệu) và giá thế giới quy đổi (129,1 triệu) ở mức khoảng 13,4 triệu đồng/lượng - premium vẫn ở vùng cao, phản ánh sức ì giá trong nước trước biến động thế giới.

• Bid/Ask: 57,97 / 58,09 USD/ounce
• Cao nhất phiên gần: 58,09 USD/oz
• Thấp nhất phiên gần: 56,91 USD/oz
• Quy đổi sang VND: khoảng 1.853.000 VNĐ/lượng (theo giá bid)

So sánh định hướng: Giá thế giới quy đổi đang ở mức 1.853.000 VNĐ/lượng. Bạc miếng Phú Quý bán ra (2.215.000 VNĐ/lượng) cao hơn giá quy đổi khoảng 362.000 VNĐ/lượng.

Phân tích kỹ thuật (Vàng - XAU/USD):

• Vàng phục hồi từ vùng đáy 4.009 USD/oz (test đêm qua khi Fed công bố) lên 4.042 USD/oz trong phiên châu Á sáng nay. Mốc 4.000 USD/oz đã được test và giữ vững - đây là tín hiệu hỗ trợ mạnh.
• RSI khung H4: Phục hồi từ vùng quá bán 35 lên 42 - 45, cho thấy lực mua bắt đáy đang quay lại.
• MACD: Vẫn dưới đường tín hiệu nhưng histogram thu hẹp, báo hiệu đà giảm đang suy yếu.
• Hỗ trợ gần nhất: 4.009 - 4.020 USD/oz; Kháng cự mạnh: 4.070 - 4.100 USD/oz.
• Kịch bản: Nếu trụ vững trên 4.020, vàng có thể phục hồi test 4.070 - 4.080. Nếu thủng lại 4.000, có thể rơi nhanh về 3.970 - 3.980 USD/oz.

Phân tích kỹ thuật (Bạc - XAG/USD):

• Bạc giữ vững trên mốc 57 USD/oz và đang hướng tới vùng cản 58,70 - 59,00 USD/oz.
• Hỗ trợ kỹ thuật gần: 56,50 - 56,90 USD/oz; Kháng cự kỹ thuật tới: 58,70 - 59,00 USD/oz.
• Kịch bản: Bạc tích lũy tốt hơn vàng. Nếu vượt 58,70, mục tiêu 60 USD/oz trong tuần tới hoàn toàn khả thi.

KHUYẾN NGHỊ: KHÔNG bán tháo hoảng loạn. Hai yếu tố hỗ trợ mạnh đang cùng lúc: Fed giữ nguyên lãi suất + xung đột Mỹ - Iran leo thang đẩy dầu lên 90 USD. Mốc 4.000 USD/oz đã được test và giữ vững.

LÝ DO: Phần bù rủi ro địa chính trị tăng mạnh khi Mỹ mở đợt tấn công mới, dầu nhảy gần 8%. Lợi suất TP 30 năm lên 5,201% (cao nhất từ 2007) cho thấy lo ngại lạm phát dài hạn - hỗ trợ vàng. CME FedWatch chỉ ~57% khả năng tăng lãi suất tháng 9, áp lực thấp hơn dự báo trước đó.

HÀNH ĐỘNG: Giữ vàng, không cần vội chốt lời. Nếu đang có lãi tốt, có thể chốt lời 15 - 20% để giảm rủi ro, giữ phần lớn trạng thái chờ phiên chiều và dữ liệu GDP Q2, PCE Mỹ tuần này.

KHUYẾN NGHỊ: Có thể cân nhắc tích lũy nhỏ nhẫn 9999 hoặc bạc vật chất ở vùng giá hiện tại. Xung đột Mỹ - Iran leo thang và dầu tăng mạnh tạo nền hỗ trợ giá tốt. Tuy nhiên chưa nên giải ngân lớn vào vàng miếng SJC vì chênh lệch trong nước - thế giới vẫn rất cao (13,4 triệu đồng/lượng).

CHIẾN LƯỢC: Bạc Phú Quý đang hấp dẫn hơn tương đối với Gold/Silver ratio 69,7. Dầu tăng mạnh cũng kéo bạc (bạc có tương quan dầu cao hơn vàng do yếu tố công nghiệp). Có thể chia vốn tích lũy nhỏ bạc miếng hoặc nhẫn 9999.

LƯU Ý: Theo dõi sát diễn biến xung đột Mỹ - Iran (tình hình eo Hormuz), GDP Q2, chỉ số PCE Mỹ và phản ứng thị trường trong 2 - 3 phiên tới.