Báo cáo thị trường Vàng & Bạc

TRUNG ĐÔNG & NĂNG LƯỢNG: ĐỐI ĐẦU NẢY LỬA TẠI ĐHĐ LIÊN HỢP QUỐC, HOUTHI TẬP KÍCH ARAMCO TẠI RIYADH VÀ YANBU (24-25/09/2026):

• Phát biểu tại Đại hội đồng LHQ ở New York, Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian tuyên bố Tehran sẽ không bao giờ đầu hàng trước áp lực và “tâm lý bắt nạt” từ Mỹ, khẳng định việc chấm dứt chiến tranh hoàn toàn phụ thuộc vào Washington dù các kênh tiếp xúc ngoại giao vẫn được duy trì.
• Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu có bài phát biểu gay gắt tại LHQ chỉ trích cả các đối thủ lẫn các đồng minh phương Tây, khẳng định Israel đang chiến đấu trên 7 mặt trận và kiên quyết tiếp tục chiến dịch quân sự đến cùng.
• Tại bán đảo Ả Rập, lực lượng Houthi tuyên bố vừa thực hiện các đợt tập kích bằng UAV và tên lửa nhắm vào các cơ sở dầu mỏ chiến lược của tập đoàn Saudi Aramco tại thủ đô Riyadh và thành phố cảng Yanbu. Đồng thời, giao tranh bộ binh ác liệt bùng phát tại Taiz cùng hàng loạt cuộc không kích vào Saada và Hudaydah (Yemen).
• Thượng viện Mỹ vừa bỏ phiếu bác bỏ với tỷ số sít sao 49-50 đối với Nghị quyết Quyền lực Chiến tranh (War Powers Resolution) nhằm hạn chế quyền can thiệp quân sự của Tổng thống Donald Trump tại Iran, làm gia tăng lo ngại xung đột kéo dài sẽ đẩy giá xăng dầu tiếp tục leo thang trước thềm bầu cử giữa kỳ.
• Nhận định tác động: Nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng và đối đầu quân sự trực diện tại Trung Đông duy trì mức bù rủi ro địa chính trị lớn, tạo lực đỡ chiến lược ngăn giá vàng và bạc giảm sâu.

QUAN HỆ QUỐC TẾ & CHUYỂN DỊCH NĂNG LƯỢNG: HỘI NGHỊ THƯỢNG ĐỈNH MỸ - TRUNG, ĐÔNG NAM Á ĐẨY MẠNH NĂNG LƯỢNG TÁI TẠO (24-25/09/2026):

• Tại Washington, Tổng thống Mỹ Donald Trump đón tiếp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong chuyến thăm cấp nhà nước. Ông Tập Cận Bình kêu gọi thiết lập các giới hạn kiểm soát cạnh tranh chiến lược, duy trì sự kiểm soát của con người đối với trí tuệ nhân tạo (AI), đồng thời hai bên thảo luận về thuế quan thương mại, vấn đề Đài Loan và an ninh Trung Đông.
• Theo báo cáo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), cuộc chiến Iran là hồi chuông cảnh tỉnh cho khu vực Đông Nam Á khi chi phí nhập khẩu năng lượng có nguy cơ tăng vọt lên 245 tỷ USD vào năm 2035 (gấp 3 lần mức 80 tỷ USD năm 2024), thúc đẩy các quốc gia ASEAN đẩy mạnh phát triển điện mặt trời, điện gió và xe điện để giảm phụ thuộc dầu mỏ.
• Cựu CEO Pioneer Natural Resources Scott Sheffield phát hành hồi ký gây chấn động, cáo buộc CEO ExxonMobil Darren Woods “phản bội” và dàn xếp với FTC để loại ông khỏi HĐQT trong siêu thương vụ sáp nhập trị giá 60 tỷ USD.
• Nhận định tác động: Sự tái cấu trúc trật tự năng lượng toàn cầu và quan hệ nước lớn duy trì tâm lý phòng vệ rủi ro kinh tế vĩ mô, củng cố nhu cầu nắm giữ kim loại quý trong danh mục dự trữ dài hạn.

KINH TẾ TOÀN CẦU & CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ: ĐỒNG USD VÀ LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU NEO CAO, KÌM HÃM ĐÀ PHỤC HỒI CỦA VÀNG (24-25/09/2026):

• Thị trường tài chính tiếp tục phản ánh dữ liệu kinh tế Mỹ vững vàng và lập trường thận trọng của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lộ trình lãi suất.
• Đồng USD duy trì sức mạnh cùng lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài neo ở vùng cao tạo áp lực cạnh tranh trực tiếp đối với các tài sản không sinh lãi, thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lời ngắn hạn.
• Giá vàng thế giới dao động tích lũy quanh ngưỡng 4.290 USD/oz và bạc quanh 63.80 - 64.00 USD/oz khi dòng tiền chờ đợi thêm các dữ liệu lạm phát mới từ Mỹ.
• Nhận định tác động: Áp lực từ tỷ giá USD và lợi suất thực là lực cản kỹ thuật chính, khiến thị trường vàng và bạc bước vào giai đoạn giằng co tích lũy thăm dò cung cầu thay vì tăng nóng.

Tỷ giá quy đổi dùng trong báo cáo: 26.181 VND/USD (giá bán ra).

• Bid/Ask: 4,289.30 / 4,291.30 USD/ounce
• Thay đổi: +15.90 (+0.37%)
• High/Low phiên: 4,244.00 - 4,304.10 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 135.393.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 4,289.30, tỷ giá 26.181)

Nhận xét nhanh:

Giá vàng miếng trong nước sáng nay đồng loạt giảm 500.000 đ/lượng ở cả 2 chiều, niêm yết đồng nhất ở mức 141.400.000 - 144.400.000 đ/lượng tại hầu hết các thương hiệu lớn (SJC, DOJI HN/HCM, Vàng Việt Nam SJC, VietinBank SJC, Phú Quý SJC).

Chênh lệch giữa giá bán trong nước (SJC: 144.4 triệu đồng/lượng) và giá thế giới quy đổi (135.39 triệu đồng/lượng) đang ở mức khoảng 9.01 triệu đồng/lượng. Các loại nhẫn tròn trơn 999.9 dao động mua vào 140.9 - 141.9 triệu đồng/lượng, bán ra 143.9 - 145.9 triệu đồng/lượng (trong đó nhẫn Vàng Rồng Thăng Long BTMC niêm yết bán ra 145.9 triệu đồng/lượng, cao hơn vàng miếng SJC 1.5 triệu đồng/lượng; nhẫn DOJI Hưng Thịnh Vượng bán ra 145.5 triệu đồng/lượng, cao hơn vàng miếng SJC 1.1 triệu đồng/lượng; nhẫn Phú Quý 999.9 bán ra 144.4 triệu đồng/lượng, ngang bằng vàng miếng SJC; nhẫn VGJ 999.9 bán ra 143.9 triệu đồng/lượng, thấp hơn vàng miếng SJC 0.5 triệu đồng/lượng).

• Bid/Ask: 63.83 / 64.08 USD/ounce
• Thay đổi: +0.10 (+0.16%)
• High/Low phiên: 62.95 - 64.67 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 2.015.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 63.83, tỷ giá 26.181)

So sánh định hướng: Giá thế giới quy đổi đạt khoảng 2.015.000 VNĐ/lượng. Bạc miếng Phú Quý bán ra (2.268.000 VNĐ/lượng) cao hơn giá quy đổi khoảng 253.000 VNĐ/lượng.

KHUYẾN NGHỊ: TIẾP TỤC DUY TRÌ VỊ THẾ DÀI HẠN VỚI VÀNG MIẾNG / CHỐT LỜI HOẶC CHUYỂN ĐỔI TỪ CÁC DÒNG NHẪN CÓ GIÁ QUÁ CAO

LÝ DO: Bất ổn địa chính trị Trung Đông và rủi ro an ninh năng lượng vẫn là điểm tựa an toàn vững chắc cho vàng trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, mức giá bán ra của một số dòng nhẫn tròn trơn như BTMC (145.9 triệu đồng/lượng) và DOJI Hưng Thịnh Vượng (145.5 triệu đồng/lượng) hiện đang đắt hơn vàng miếng SJC (144.4 triệu đồng/lượng) từ 1.1 đến 1.5 triệu đồng/lượng, tạo ra rủi ro chênh lệch giá lớn.

HÀNH ĐỘNG: Khách hàng giữ vàng miếng SJC tiếp tục duy trì vị thế. Khách hàng đang nắm giữ nhẫn BTMC hoặc DOJI HTV có thể cân nhắc chốt lời một phần hoặc chuyển đổi sang vàng miếng SJC (144.4 triệu) hoặc nhẫn VGJ (143.9 triệu) để tối ưu hóa hiệu quả vốn và giảm rủi ro chênh lệch.

KHUYẾN NGHỊ: MUA TÍCH LŨY THEO PHƯƠNG PHÁP CHIA NHỎ VỐN (DCA), TRÁNH MUA ĐUỔI CÁC SẢN PHẨM NHẪN CÓ GIÁ CAO HƠN VÀNG MIẾNG

CHIẾN LƯỢC: Xem xét mua gom theo từng phần nhỏ ở các nhịp điều chỉnh kỹ thuật của thế giới (quanh vùng 4.244 - 4.280 USD/oz). Ưu tiên mua vàng miếng SJC (141.4 - 144.4 triệu) hoặc các dòng nhẫn có mức giá hợp lý như nhẫn VGJ (140.9 - 143.9 triệu) hay nhẫn Phú Quý (141.4 - 144.4 triệu), tránh mua đuổi các sản phẩm nhẫn đang bị đẩy giá lên cao bất thường.