Báo cáo thị trường Vàng & Bạc

TÀI CHÍNH MỸ & CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ: FED TĂNG LÃI SUẤT LẦN ĐẦU TIÊN KỂ TỪ NĂM 2023, THỊ TRƯỜNG BÁN THÁO MẠNH, TRUMP PHẢN ĐỐI GAY GẮT (16-17/09/2026):

• Fed chính thức nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên vùng 3,75% - 4,00% nhằm kiềm chế lạm phát dai dẳng (~2,5%). 16/18 thành viên FOMC dự báo sẽ có thêm ít nhất 1 lần tăng nữa trong năm 2026.
• Thị trường chao đảo: Dow Jones giảm 600 điểm, S&P 500 giảm 2,64%, Nasdaq mất 4,18%, lợi suất TPCP Mỹ 10 năm leo lại mốc 5%. Vàng, bạc và Bitcoin đồng loạt chịu áp lực bán tháo.
• Tổng thống Donald Trump công kích quyết định của Fed trên Truth Social, yêu cầu lãi suất phải ở mức 1% hoặc thấp hơn để thúc đẩy tăng trưởng.
• Nhận định tác động: Lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu neo cao gây áp lực giảm giá trực tiếp lên kim loại quý trong ngắn hạn. Tuy nhiên mâu thuẫn Trump - Fed gia tăng tính bất định cho chính sách tiền tệ.

TRUNG ĐÔNG & NĂNG LƯỢNG: SAUDI ARABIA CẠN TÊN LỬA ĐÁNH CHẶN CẦU VIỆN ĐỒNG MINH, CĂNG THẲNG SYRIA BÙNG PHÁT (16-17/09/2026):

• Saudi Arabia đối mặt với tình trạng cạn kiệt tên lửa đánh chặn sau chuỗi tập kích liên tục của Houthi và sự thiếu hụt nguồn cung từ Mỹ (do cuộc chiến 6 tháng với Iran). Riyadh đã kêu gọi Anh, Pháp, Pakistan và Ai Cập hỗ trợ phòng không.
• Tại Syria, Quốc hội mới bãi bỏ Tòa án Chống khủng bố thời Assad, tuy nhiên căng thẳng với người Kurd bùng phát ở đông bắc khi giá xăng dầu tăng vọt 30-40% do ảnh hưởng từ chiến sự Trung Đông.
• Nhận định tác động: Nguy cơ an ninh gián đoạn nguồn cung dầu mỏ tại vùng Vịnh vẫn rất cao, giữ giá dầu trên ngưỡng 100 USD/thùng và tạo bệ đỡ lạm phát cũng như nhu cầu trú ẩn dài hạn cho kim loại quý.

ĐÔNG ÂU & QUAN HỆ QUỐC TẾ: HẠ VIỆN MỸ THÔNG QUA TRỪNG PHẠT NGA, NGUY CƠ ÁP THUẾ 100% LÊN ẤN ĐỘ, DRONE NGA TẤN CÔNG UKRAINE (16-17/09/2026):

• Hạ viện Mỹ thông qua dự luật trừng phạt lĩnh vực năng lượng Nga (262-159), cho phép áp thuế lên tới 100% đối với các nước mua dầu Nga như Ấn Độ, chuyển lên Tổng thống Trump ký ban hành.
• Tại Ukraine, đợt tấn công bằng drone của Nga tại Nikopol khiến 5 dân thường thiệt mạng; Ukraine thử nghiệm thành công vũ khí đánh chặn drone Shahed.
• Nhận định tác động: Nguy cơ bùng nổ chiến tranh thương mại Mỹ - Ấn và rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, gia tăng bất ổn địa chính trị hỗ trợ vàng trú ẩn.

Tỷ giá quy đổi dùng trong báo cáo: 26.227 VND/USD (giá bán ra).

• Bid/Ask: 4,263.00 / 4,265.00 USD/ounce
• Thay đổi: -31.00 (-0.72%)
• High/Low phiên: Vùng cao 4,258.20 - 4,310.50 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 134.799.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 4,263.00, tỷ giá 26.227)

Nhận xét nhanh:

Giá vàng miếng trong nước sáng nay giảm 700.000 đ/lượng so với hôm qua, đồng loạt niêm yết ở mức 142.800.000 - 145.800.000 đ/lượng tại tất cả các thương hiệu lớn (SJC, DOJI, Phú Quý, BTMC SJC, Vàng Việt Nam SJC, VietinBank SJC).

Chênh lệch giữa giá bán trong nước (SJC: 145.80 triệu đồng/lượng) và giá thế giới quy đổi (134.80 triệu đồng/lượng) nới rộng lên mức khoảng 11.00 triệu đồng/lượng do giá vàng thế giới giảm nhanh hơn tốc độ điều chỉnh trong nước. Các loại nhẫn tròn trơn 999.9 dao động mua vào 142.3 - 143.0 triệu đồng/lượng, bán ra 145.3 - 147.0 triệu đồng/lượng (trong đó nhẫn DOJI Hưng Thịnh Vượng đang niêm yết bán ra 147.0 triệu đồng/lượng, cao hơn vàng miếng SJC 1.2 triệu đồng/lượng; nhẫn Vàng Rồng Thăng Long BTMC bán ra 146.7 triệu đồng/lượng; nhẫn Phú Quý 999.9 bán ra 146.2 triệu đồng/lượng; nhẫn VGJ 999.9 bán ra 145.3 triệu đồng/lượng).

• Bid/Ask: 63.39 / 63.64 USD/ounce
• Thay đổi: -1.85 (-2.83%)
• High/Low phiên: Vùng cao 62.80 - 65.50 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 2.004.000 VNĐ/lượng (theo giá Bid 63.39, tỷ giá 26.227)

So sánh định hướng: Giá thế giới quy đổi đạt khoảng 2.004.000 VNĐ/lượng. Bạc miếng Phú Quý bán ra (2.236.000 VNĐ/lượng) cao hơn giá quy đổi khoảng 232.000 VNĐ/lượng. Bạc thỏi 1kg Phú Quý bán ra (59.63 triệu đồng/kg) cao hơn giá quy đổi thế giới (~53.45 triệu đồng/kg) khoảng 6.18 triệu đồng/kg.

KHUYẾN NGHỊ: TIẾP TỤC NẮM GIỮ VỊ THẾ DÀI HẠN / TRÁNH BÁN THÁO TRONG PHIÊN GIẢM MẠNH / CÂN NHẮC ĐẢO DANH MỤC NHẪN GIÁ CAO SANG VÀNG MIẾNG HOẶC NHẪN VGJ

LÝ DO: Áp lực giảm hiện tại chủ yếu mang tính ngắn hạn từ phản ứng tăng lãi suất của Fed, trong khi các trụ cột hỗ trợ trung-dài hạn (địa chính trị căng thẳng tại Trung Đông/Đông Âu, giá dầu neo cao, rủi ro chuỗi cung ứng) vẫn nguyên vẹn. Hiện tại nhẫn DOJI (147.0 triệu) và BTMC (146.7 triệu) đang đắt hơn vàng miếng SJC 0.9 - 1.2 triệu đồng/lượng và cao hơn nhẫn VGJ tới 1.4 - 1.7 triệu đồng/lượng.

HÀNH ĐỘNG: Khách hàng giữ vàng miếng SJC tiếp tục nắm giữ. Khách hàng đang giữ nhẫn DOJI/BTMC có thể chốt lời một phần hoặc chuyển đổi sang vàng miếng SJC (145.8 triệu) / nhẫn VGJ (145.3 triệu) để tối ưu hóa giá trị.

KHUYẾN NGHỊ: CHIA NHỎ VỐN (DCA) GIẢI NGÂN TỪNG PHẦN QUANH VÙNG HỖ TRỢ, TRÁNH MUA TOÀN BỘ VỐN MỘT LẦN

CHIẾN LƯỢC: Chờ đợi nhịp điều chỉnh của vàng thế giới về vùng hỗ trợ cứng 4.220 - 4.250 USD/oz để giải ngân từng phần (DCA). Ưu tiên mua vàng miếng SJC (142.8 - 145.8 triệu) hoặc nhẫn VGJ (142.3 - 145.3 triệu), hạn chế mua đuổi các dòng nhẫn đang bị đội giá quá cao so với mặt bằng chung.