Báo cáo thị trường Vàng & Bạc

LẠM PHÁT MỸ (PCE) THÁNG 7 TIẾP TỤC “CỨNG ĐẦU” - NGUY CƠ ĐÌNH LẠM (26/08/2026):

• Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7/2026, thước đo lạm phát ưa thích của FED, tăng 0.2% so với tháng trước và 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Core PCE (loại trừ thực phẩm và năng lượng) cũng tăng 0.2%.
• Dữ liệu cho thấy lạm phát Mỹ từ chối giảm về mục tiêu 2% của FED. Nhà phân tích Nigel Green (Devere Group) nhận định “lạm phát từ chối hạ nhiệt”, làm dấy lên nguy cơ đình lạm (Stagflation).
• Thị trường phản ứng điều chỉnh nhẹ giá vàng và bạc sau dữ liệu, tuy nhiên bức tranh trung hạn vẫn hỗ trợ tích cực cho kim loại quý.
• Nhận định tác động: Stagflation là môi trường lý tưởng cho vàng và bạc bảo vệ sức mua. FED tiếp tục bị trói tay, khó cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

MỸ - IRAN: TÍN HIỆU HẠ NHIỆT NGẮN HẠN, NHƯNG RỦI RO VẪN TIỀM ẨN (26 - 27/08/2026):

• Mỹ bắt đầu đưa nhân viên ngoại giao trở lại Lebanon, Israel, Saudi Arabia và Iraq sau đợt sơ tán do xung đột. Tín hiệu cho thấy Washington đánh giá rủi ro leo thang trực tiếp giảm trong ngắn hạn.
• Ngoại trưởng Marco Rubio thông báo với đồng minh Mỹ đang chuyển từ không kích sang chiến lược trừng phạt kinh tế toàn diện với Iran.
• Báo cáo mới tiết lộ các đòn tấn công của Iran đã gây thiệt hại hàng tỷ USD cho các cơ sở tình báo Mỹ trong khu vực. Ai Cập kêu gọi thực thi bản ghi nhớ Mỹ - Iran để giảm leo thang.
• Nhận định tác động: Giảm phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị ngắn hạn, nhưng căng thẳng nền tảng Mỹ - Iran vẫn duy trì, hỗ trợ ngầm cho kim loại quý dài hạn.

Tỷ giá quy đổi dùng trong báo cáo: 26.293 VND/USD (giá bán ra).

• Bid/Ask: 4,633.20 / 4,635.20 USD/ounce
• Thay đổi: -32.40 USD (-0.69%) so với phiên trước (4.665.60 USD)
• High/Low phiên: Vùng cao 4,582.40 - 4,674.60 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 146.87 triệu VNĐ/lượng (theo giá Bid, tỷ giá 26.293)

Nhận xét nhanh:

Giá vàng miếng trong nước giảm nhẹ 200.000 đồng/lượng về mức 147.4 - 150.4 triệu đồng/lượng tại SJC, DOJI, Phú Quý (Vàng Việt Nam SJC thấp hơn ở mức 147.0 - 150.0 triệu).

Chênh lệch giữa giá bán trong nước (SJC: 150.4 triệu đồng/lượng) và giá thế giới quy đổi (146.87 triệu đồng/lượng) nới rộng nhẹ lên mức khoảng 3.53 triệu đồng/lượng do vàng thế giới điều chỉnh mạnh hơn trong nước. Các loại nhẫn tròn trơn 999.9: Nhẫn SJC bán ra 149.9 triệu; nhẫn Phú Quý 999.9 bán ra 150.9 triệu; nhẫn DOJI Hưng Thịnh Vượng và nhẫn rồng BTMC tiếp tục neo cao ở mức 152.9 - 152.4 triệu/lượng.

• Bid/Ask: 69.26 / 69.51 USD/ounce
• Thay đổi: -0.24 USD (-0.34%) so với phiên trước (69.50 USD)
• High/Low phiên: 67.41 - 69.86 USD/ounce
• Quy đổi sang VND: khoảng 2.195.557 VNĐ/lượng (theo giá Bid, tỷ giá 26.293)

So sánh định hướng: Giá thế giới quy đổi đạt 2.195.557 VNĐ/lượng. Bạc miếng Phú Quý bán ra (2.404.000 VNĐ/lượng) cao hơn giá quy đổi khoảng 208.000 VNĐ/lượng.

Phân tích kỹ thuật (Bạc - XAG/USD):

• Bạc duy trì tốt quanh 69.26 USD, giảm ít hơn vàng trong phiên điều chỉnh - dấu hiệu tích cực về sức mạnh tương đối.
• Hỗ trợ gần nhất: 67.40 USD/oz.
• Kháng cự tiếp theo: 70.00 - 71.50 USD/oz.
• Kịch bản: Bạc tiếp tục tích lũy chờ breakout qua mốc 70 USD. Nếu thành công, mục tiêu tiếp theo là vùng 72 USD.

Xu hướng tăng trung dài hạn vẫn được bảo toàn nhờ yếu tố Stagflation, địa chính trị, và chính sách FED tiếp tục hỗ trợ vàng về mặt cơ bản.

Nhịp điều chỉnh ngắn hạn hiện tại là bình thường, không nên hoảng loạn bán tháo.

Có thể cân nhắc chốt lời một phần nhỏ nếu cần thanh khoản, duy trì phần lớn vị thế nắm giữ.

Có thể giải ngân thăm dò khối lượng nhỏ, không nên dồn hết vốn tại vùng giá hiện tại.

Chênh lệch giá trong nước - thế giới ở mức 3.53 triệu đồng/lượng vẫn thấp so với quá khứ, đây là tín hiệu tích cực cho người mua mới.

Ưu tiên mua vàng nhẫn có mức giá thấp như nhẫn VGJ (149.9 triệu) hoặc miếng SJC thay vì nhẫn thương hiệu có giá cao hơn hẳn (152.9 triệu) để tránh rủi ro đảo chiều chênh lệch.

Tầm nhìn dài hạn 1-3 năm vẫn thuận lợi cho người mua tích sản.